好意思股当地时辰11月19日，英伟达独家液冷供应商Vertiv（维谛工夫）股价涨超14%，创下历史新高，最新股价已是2023年头的十倍。

　　维谛工夫主要为数据中心提供电力主干网和温度治理系统，当地时辰19日，公司举行投资者行径并发布了多项乐不雅预测。

　　行径后，至少有6家分析机构上调了维谛工夫策画价。举例瑞穗证券给以维谛工夫“买入”评级，将策画价从125好意思元上调至145好意思元，其默示公司财务策画强于预期，且在市集上具有竞争上风；好意思国银行证券分析师Andrew Obin则给出了150好意思元的策画价。

　　那么，维谛工夫究竟给出了哪些预测？

　　最初，公司重申了2024年的指令，并发布2025年头步预测：预计调养后每股收益3.50-3.60好意思元伪娘 户外，有机销售增长16%-18%，高于分析师预期的每股收益3.41好意思元和有机销售增长16.2%；公司还将年度股息提高50%，从每股0.10好意思元提高至0.15好意思元。

　　维谛工夫将2029年之前的长久收入年均复合增速策画由8%-11%提高至12%-14%，贸易利润率由20%以上普及至25%以上。

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　　公司将不息增多成本支拨，到2025年，成本开支在总营收占比将达到3%，无毛嫩萝莉小鸟酱高于2024年的2.6%，这也标明产能扩展将抓续加快。

　　算作英伟达液冷供应商，维谛工夫在展示中也聚拢英伟达工夫产物道路图，给出了能耗预测。其预计，到了Rubin Ultra时代，AI GPU峰值机架密度功耗最高或进步1000kW。

　　值得一提的是，日前英伟达Blackwell堕入散热瓶颈外传。

　　有音信指出，新一代Blackwell芯片在建立最多可容纳72个芯片的做事器机架时出现过热问题，此类做事器每个机架功耗最高可达120kW。过热问题已迫使英伟达屡次修改机架想象，这不仅收尾了GPU性能，还可能损坏硬件。其客户因此追思，这些工夫问题会延长数据中心的处理器部署进度。

　　Oppenheimer分析师Noah Kaye以为，基础法式瓶颈（电力供应、更高机架密度的冷却条件）眼前，维谛工夫正在发达自己的竞争上风。

　　TD Cowen分析师Michael Elias指出，“咱们将维谛工夫的长久指令视为牛市情况下（能力罢了的策画），因为公司假设5年内超大限制需求不会下落，但咱们对此抓怀疑格调。不外，咱们也以为2025年需求刚劲。最近的渠说念看望清晰，2025年，五大超大限制数据中心中，至少有三家的需求同比基本抓平，还有一家需求将加快增长。”

　　从维谛工夫的音信能看出，跟着单机柜功率需求高潮，液冷逐渐成为数据中心的主流冷却工夫。

　　芯片功率普及、国度PUE标准趋严、AI做事器市集的快速增长齐运转着液冷行业发展，液冷做事器的招标比例抓续高潮，世界和中国的液冷市集增长速即，券商预计到2030年世界市集将达到213亿好意思元，中国市集到2027年将达到45亿元。

　　数据中心茂盛需求是液冷市集的运转要素，天风证券预计数据中心热治理市集限制增长态势迅猛，2024-2029年CAGR为15.82%；数据中心液冷市集是曩昔热治理市集热切增长点，2024-2029年CAGR为25.44%。

　　中信证券以为，液冷系统惩处决策厂商具备与芯片厂或下搭客户深度绑定的后劲伪娘 户外，价值量高，空洞才略条件高；中枢零部件中，CDU具备高价值量高壁垒的特征，且易向液冷系统厂商转型。分析师看好保举具有全链条才略的液冷系统厂商，并冷漠关怀冷板、管路、快插征询等零部件供应商。